Forward Rate Agreement - Beispiele

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Beispiel Kalkulation

Geldmarktsätze:
3 Monate (91 Tage) = 3,60 - 3,63
6 Monate (182 Tage) = 3,80 - 3,83

FRA Geld FRA Brief

Aufnahme 3 Monate zu 3,63
Anlage 6 Monate zu 3,80

Anlage 3 Monate zu 3,60
Aufnahme 6 Monate zu 3,83

fra_b_geld.gif (2592 Byte)

fra_b_brief.gif (2604 Byte)

FRA Geld aus Depot-CashFlows:
fra_geld.gif (2823 Byte)

FRA aus Depot = 3,93 - 4,02

  • 9 BP Spread; nicht akzeptabel im Markt
  • daher Berechnung über MM-Futures (Spread i.d.R. 0,5 - 1 BP)

 

Beispiel -Hedge-

Ein Unternehmen benötigt für Wareneinkäufe in 3 Monaten einen 6 Monatskredit über EUR 10 Mio.
Der Unternehmer möchte sich schon heute den Zins in 3 Monaten sichern.
Unternehmer kauft einen 3 / 9 FRA zu 4 %
Absicherung gegen steigende Zinsen

Formel: Ausgleichszahlung

fra_ausgleich.gif (1606 Byte)

bei Fälligkeit des FRA

Referenzsatz: 5% Referenzsatz: 3%

fra_az5.gif (1555 Byte)

fra_az3.gif (1565 Byte)

Unternehmer erhält die FRA Ausgleichszahlung
nimmt am Geldmarkt Kredit zu 5% auf

Einstand 4%

Unternehmer zahlt die FRA Ausgleichszahlung
nimmt am Geldmarkt Kredit zu 3% auf

Einstand 4%

Vergleich mit und ohne Absicherung

fra_vergleich.gif (3471 Byte)

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zumthema.gif (161 Byte)

Einführung
[Beispiele]
 

ausserdem:

Berechnung über Eonia
(Artikel vom Finance Trainer)
Berechnung über Futures
(Artikel vom Finance Trainer)
 
FRA Calculator
[tradition.ch]
EUR Rates
CHF Rates
GBP
JPY
USD Rates

 

Bücher

Meiner Meinung nach einer der besten Bücher zum Thema Derivate !
Financial Enigeering
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Lawrence Galitz

Handbuch Derivativer Instrumente
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Roland Eller

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Stand: 06.01.2002